Son dakika: Dolar kuru için varsayımlar değişti! ‘Anlamlı değil’ deyip uyardı

Son dakika: Dolar kuru için varsayımlar değişti! ‘Anlamlı değil’ deyip uyardı

Türk Lirası başka gelişmekte olan ülke para ünitelerini geride bırakarak dolar karşısında tırmanışa geçerken, hisse piyasasında da alıcılar güçleniyor.

Yerli emeklilik ve yatırım fonları pay senedi topluyor. Yabancı hissesindeki azalmaya karşın gerek kişisel yatırımcı gerekse yerli kurumsal yatırımcıların alımları borsayı dorukta tutuyor Yatırım ve emeklilik fonlarındaki pay oranları en yüksek düzeylerinde bulunuyor.

Yatırım fonlarındaki pay oranı yüzde 11.78’e çıkarken emeklilik fonlarındaki oran yüzde 15.10. Geçtiğimiz yılın en fazla kazandıran yatırım fonları portföylerinde petrol dalı paylarını artırdı. Pandemi devrinden en fazla etkilenen ve fiyatı düşük kalan bu payların fon portföylerindeki yükleri artmaya başladı.

Petkim ve Tüpraş fon portföylerinde yük olarak yükselirken perakende kesiminden Migros ilgi görüyor. Pay senedi riskini almak istemeyen birikim sahipleri, fonlar aracılığıyla borsadaki çıkıştan istifade ediyorlar. Fonlar, şimdilerde yüklü olarak bölümlerinde düşük kalan paylara yöneliyor.

Risk primi geriledi

Borsada derinliği ve hacmi yüksek 100 hisseyi temsil eden BSIT 100 Endeksi 1.527 düzeyinde bulunuyor. Kredi Risk Primi (CDS) de geriledi.

Türkiye’nin Kredi Risk Primi 300’ün altına inerek 295 düzeyine geldi. CDS, verilen bir kredinin geri ödenmeme riskinin tespit etmesini sağlaması açısından kıymetli. Bu oranın yükselmesi riskin de artması manasına geldiği için ister istemez borçlanma maliyetini artırıyor.

Ülkelerin CDS oranı ise yurtdışına ihraç edilen tahvil ve bonoların ana para yahut faizlerinin, ödenmeme riskini gösteriyor. Oranın çok yükselmesi riskin de artması manasına gelirken beraberinde daha yüksek faizle borçlanmaya yol açar.

Not kadar değerli

Türkiye üzere yatırım yapılabilir notu olmayan ülkeler için bu oran çok daha fazla ehemmiyet taşır. Pandemi periyodunda Türkiye’nin CDS oranı 643 düzeyine kadar yükseldi. Sonrasında gerilese de ağustos ayında ikinci pandemi dalgası ile 595.4 düzeyinde bulunuyordu.

600’lü düzeyler borsada yabancıların pay senedi ve tahvil piyasalarında çok satışlarının tetikleyicisi oldu. Türkiye’nin CDS primi son 1 haftada yüzde 4.93 ve son 1 ayda yüzde 6.8 düştü.

Yaşanan düşüşle şimdilerde 295 düzeyinde bulunan CDS’in yönelimi olumlu olmakla birlikte beş yıllık CDS hala geçen yılın şubat ayı başına nazaran yüzde 23 üstte bulunuyor.

Yatırımcı dolarda mı kalmalı, TL mevduata mı geçmeli?

Bir ülkenin para ünitesi tıpkı vakitte iktisadının gücünün yansımasıdır. Döviz mevduatların azalması ve TL’de güçlenme eğilimi, iktisattaki olağanlaşma adımlarının güçlenen iktisada dair beklentilerin artması halinde yorumlanacaktır.

Son üç aydır Merkez Bankası sıkı para siyaseti duruşuyla birikimini TL cinsi enstrümanlarda tutmak isteyenler açısından olumlu bir duruş sergiliyor. Dolarda kalmayı düşünenler bu noktada alternatif maliyetleri de göz önünde bulundurmak zorunda kalıyor.

Dolar kurunun bir ay içerisinde 7.14 TL, üç ay içerisinde 7.32 TL, altı ay içerisinde 7.59 TL ve bir yıl içerisinde 8.15 TL’nin üzerin-de olacağının düşünülmesi halinde dolar durumunun bozulmaması için bir neden olacaktır.

Öte yandan dolar kurunun bu düzeylerin altında kalacağı istikametinde bir beklentinin varlığı halinde ise TL faiziyle bu getirileri elde etmek mümkün olacağından dolara geçiş de fazla manalı olmayacaktır.

2021 dolar kuru kestirimleri

Dolar kurunda öne çıkan 7.00 lira düzeyi korunuyor. İsviçreli banka UBS, bu yılın ikinci çeyreğinde doların 7.00 TL düzeyini görmesini öngörüyor. HSBC ocak ortasında açıkladığı raporunda doların yıl sonuna kadar 6.50 TL’ye gerileyeceğini belirtti.

Kurumların çabucak hemen amaç fiyat düzeyleri belirlenmiş üzere. Yabancı analistlerin değerlendirmeleri, genel kabul edilen görüşlere bağlı uygulamalara dönüşün tesirini gösterdiği, istikametinde. TCMB’deki değişikliklerle paranın tarafının de değiştiği vurgulanmakta.

Dolar en fazla takip edilen para ünitesi

Dolar kuru hem global oyuncuların hem de lokal aktörlerin en fazla takip ettiği para ünitesi. Bunun farklı nedenleri var. Bu nedenle ana eğilim olan dolardaki konum ve dolar mevduatında aşağı tarafta kırılmanın bu evrede pek de kolay olmayacağı görülüyor.

Doların global bazda takip edilmesinin nedeni: ABD Doları, global iktisadın temel bir taşı ve memleketler arası ticaret ve finans için bir rezerv para ünitesi niteliğinde. Bu nedenle en fazla takip edilen para ünitesi.

Dolar/TL’nin Türkiye’de takip edilmesinin nedeni: Dolar kuru bugün çabucak bütün lokal halkın takibinde. Bunun nedeni hane halkının mevduatının yarısından fazlasının dövizde olması.

Döviz son beş yıldır daima yükseliyor ve kurdaki beklentiler ana eksen olarak enflasyon bazında artması istikametinde. Ülkedeki döviz rezervlerinin ekside olması açığın kapatılmasını mecburî kılıyor. Bütün bunlar ülkemizde döviz kurlarının en az TL kadar takip edilmesine neden olurken belirsizliğe karşı teminat arayışı olarak öne çıkmakta.

Artık rezerv biriktirme vakti

Dolar kurunun 7.05’li düzeylere çekilmesi ile birlikte artık rezerv biriktirme devrinin öne çıktığı gözleniyor. Merkez Bankası’nın şubat ayında atacağı adımla birlikte kurdaki beklentilerin daha da kırılma eğilimine girmesi ve merkezin elini güçlendirme fırsatı doğabilir. Bu nedenle Merkez Bankası kurdaki geri çekilmeleri fırsat olarak kullanabilir.

Temettü payları

Son bir yılda ayırım yapmaksızın Temettü endeksinde yer alan paylara yatırım yapanlar ortalama yüzde 40 kazandı. BIST Temettü Endeksi’nde 67 pay var.

Bu payların ortalama halka açıklık oranı yüzde 30.83. Payların yüzde 40’ı yabancı saklamasında, yüzde 8.20’si de kurumsal yatırımcıda.

Temettü endeksindeki 13 payın getirisi yüzde 200’ü aştı: Jantsa Jant Sanayi, Borusan Yat. Paz., Kartonsan, Özerden Plastik, Nuh Çimento, Bosch Fren Sistemleri, İş Y. Men. Değ., Ege Gübre, Eczacıbaşı Yatırım, F-M İzmit Piston, Göltaş Çimento, Pergamon Dış Tic., Alkim Kağıt payları yüzde 200 ile yüzde 797 ortasında paha kazandı.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir